9 % dividenda. P/E pod 10. A přesto v nemilosti trhu.

Na první pohled jde o ukázkový příklad value akcie. Stabilní cash flow, dividenda přesahující 9 %, valuační násobky hluboko pod tržním průměrem. Firma vyrábí produkty, bez kterých se globální ekonomika neobejde, a její postavení na trhu patří ke špičce v oboru. A přesto o ni investoři nemají zájem. V éře růstových příběhů, technologií a zelených iniciativ působí tahle společnost jako relikt minulosti – velký, těžký, málo sexy. Jenže to může být zásadní omyl.

Pod povrchem se totiž odehrává tichá, ale strategicky zásadní přeměna. Management odprodává nezisková aktiva, razantně investuje do technologií pro pokročilou recyklaci a přetváří výrobní základnu tak, aby odpovídala novému ESG paradigmatu. Cílem není jen přežít cyklus, ale stát se lídrem v oblasti cirkulárních plastů a chemických specialit s vyšší přidanou hodnotou. Přidejme k tomu konzervativní bilanci, dlouhou historii návratnosti kapitálu a odhodlání managementu chránit dividendu za každou cenu – a dostáváme firmu, která může v…