Feed Community
MI
Moudrý Investor
@moudry_investor · Oct 29

🚗 Mercedes-Benz drží marže, ale objemy prodejů a restrukturalizace tlačí výsledky dolů!
Mercedes $MBG.DE ve 3Q ukázal, že sázka na prémiové modely (Maybach, AMG) funguje: marže v auto divizi 4,8 % překonala konsensus (3,9 %) i loňskou úroveň (4,7 %). Silnější mix pomohl zvládnout jednorázové náklady spojené s propouštěním a slabší poptávkou v Číně.

📊 Hlavní čísla
Volný cash flow 1,4 mld. EUR což podpořilo obnovení buybacku.
Provozní zisk -70 % y/y, zasažen restrukturalizací, která způsobila mimořádné náklady 876 mil. EUR.
Čistý zisk 3Q: 1,19 mld. EUR (-31 % y/y)
Tržby 3Q: 32,15 mld. EUR (-7 % y/y); za 1.–3. Q 98,52 mld. EUR (-8 %)
Dodávky: 441,5 tis. vozů (-12 % y/y); USA -17 %, Čína -27 %
Úspory do roku 2027: 5 mld. EUR, postupné snižování nákladů v Číně

Cla v USA, cenová válka v Číně a emisní limity v EU zrychlují přechod k EV a tlačí na objemy i marže u elektromobilů. CEO Ola Källenius zdůrazňuje, že Mercedes nepůjde do cenové války, vždy se jednalo o prémiovou značku pro vybrané zákazníky.

Tlak na EBIT/FCF kvůli restrukturalizaci a slabším objemům prodaných vozů.

Buyback a úspory mohou stabilizovat ziskovost, pokud společnost zvládne situaci v Číně a zlepší EV marže.

Mercedes si drží prémiovou disciplínu a chrání marže, ale prodeje nových vozů, Čína a náklady na přechod zůstávají velkým strašákem.

Jaký máte názor na společnost Mercedes? Jaký je váš pohled na evropský automobilový průmysl?

BK
Bohumil Krejčí @bohous Nov 1

Zajímavé to pro mě není a tu pozornost budu radši věnovat $TSLA a $BY6.F.

RN
Roman Nejtek @romannejtek Oct 31

V tuto chvíli celkem rizikovější sektor, ale věřím že se začne svítat na lepší časy. Vlastním z Evropy $STLA a $PAH3.DE

JU
Jaroslav Urban @jarek_dividends Nov 4

Ten sentiment se podle mě otočí a $P911.DE bude růst jako první.

LN
Lukáš Nekvapil @lukasnekvapil Oct 30

Já tam stále nevidím nějakou velkou změnu a růst. Z Evropy mám jenom $RACE a $P911.DE.

KJ
Krystof Jane @krystofjane Oct 31

Já si nechávám $STLA :)

JU
Jaroslav Urban @jarek_dividends Oct 30

Těch rizik je pořád hodně, ale to teď platí pro každou automobilku  v Evropě. Pořád doufám, že to nějak vyřeší a výsledek bude lepší.

ML
Martin Landgraf @martinlandgraf Oct 30

Pak se divme, že je evropský automotive tam kde je, když tyhle firmy platí skoro 8% dividendu s payoutem 60% raději, než by si uvědomily, že je fakt zle...roční earnings od roku 2021 jsou fakt děsivý...kam německý průmysl kráčí uplně nechápu...hlavně dividendy, zelená a daně...další podobná past je $P911.DE kde se ty marže zlomí letos

MI
Moudrý Investor @moudry_investor Nov 1

Od roku 2021 to jde s evropskými automobilkami z kopce. Troufám si říct, že ta dividenda je aktuálně po několika letech v ohrožení. Ani by mi nevadilo, kdyby ji zrušili a cpali by radši peníze do vývoje. Hlavní problém u Mercedesu je podle mě to, že už i levnější automobily z Číny mají podobnou kvalitu, takže už si člověk platí čistě za značku...