30 % podcenjeni vladni uradi in približno 8-odstotna dividenda

Ta sklad REIT ima v lasti približno sto pisarniških in specializiranih stavb, ki jih dolgoročno neposredno oddaja v najem agencijam ameriške zvezne vlade. Kljub približno 97-odstotni zasedenosti, povprečni preostali dolžini najema približno 10 let in dejstvu, da več kot 90 % najemnine plačujejo zvezne agencije, se delnice trgujejo s precejšnjim diskontom glede na ocenjeno notranjo vrednost in ponujajo približno 8-odstotni dividendni donos.

Glavne točke analize

• Približno 95 delujočih nepremičnin, 97-odstotna zasedenost in povprečna preostala doba najema približno 10 let.

• Približno 90-93 % letnih najemnin plačujejo zvezne agencije (VA, FBI, DEA, ICE, DHS itd.), kar je ena od najbolj defenzivnih struktur najemnikov v pisarniških skladih REIT.

• Letni prihodki sklada REIT znašajo približno 336 milijonov USD. USD, osnovni FFO okoli 1,15-1,20 USD na delnico in prosti denarni tok z maržami okoli 70-80 %.

• Cena delnic je približno 0,82× knjigovodska vrednost, približno 3,2× prodaja in približno 4×…