Un medicament, marje de peste 90% și acțiuni la minime istorice

Există o companie farmaceutică cu un singur medicament care deține o poziție dominantă pe piața americană a intestinului iritabil, generează marje brute de peste 91% și este condusă de doar 253 de angajați datorită unui model elegant de împărțire a profitului 50/50 cu unul dintre cei mai mari giganți farmaceutici din lume. Aceasta a raportat venituri în T1 2026 cu 97% mai mari decât în urmă cu un an și a depășit semnificativ așteptările analiștilor - și totuși acțiunile au scăzut cu 13,6%.

De ce? Pentru că, cu câteva săptămâni înainte de rezultate, FDA a respins al doilea produs al companiei, iar investitorii au început să facă calculele: protecția brevetului pentru un medicament cheie expiră în 2029, când intră pe piață primele medicamente generice. Prin urmare, compania are o fereastră de trei ani de venituri maxime cu un EBITDA adj. EBITDA de peste 300 de milioane de dolari pe an cu o capitalizare de piață de doar 634 de milioane de dolari - și a angajat Goldman Sachs pentru a căuta…