Les actions sont (in)coûteuses. C'est juste moi qui n'ai pas beaucoup d'argent ! :)

Les actions peuvent être à la fois bon marché et chères. Cela dépend de ce à quoi vous comparez leur prix, de quel segment du marché boursier vous parlez, ou des moyennes auxquelles vous comparez les valorisations actuelles. Que peut-on déduire (entre autres) des multiples de valorisation à l'heure actuelle ?

Actions américaines

Les actions américaines ne sont actuellement ni franchement chères ni franchement bon marché au regard de la plupart des multiples de valorisation. Le ratio cours/bénéfice du S&P 500 est inférieur à 18, sa moyenne sur 25 ans étant de 16,8. Le ratio cours/bénéfice corrigé des variations cycliques de Shiller est inférieur à 30, sa moyenne sur 25 ans étant de 27,9.

Actions hors États-Unis

Les valorisations des actions des marchés émergents ne présentent pas d'écarts significatifs par rapport à leurs moyennes à long terme. Les actions japonaises et européennes continuent d'être valorisées de manière intéressante. Les ratios cours/bénéfice européen et japonais s'établissent actuellement à 12,6 et 13, respectivement, alors que les moyennes sur les 25 dernières années sont d'environ 15 et 20, respectivement.

Qu'en est-il du ratio C/B ? Quelle importance lui accordez-vous ?