Berkshire Hathaway $BRK-B Warrena Buffetta postawiło miliardy dolarów na kilka spółek, zwiększyło niektóre pozycje i zmniejszyło inne, wycofało historyczny pakiet akcji, a nawet zaangażowało się w arbitraż dotyczący fuzji w pierwszym kwartale. Które akcje Buffett wyrzucił, a które dodał, aby stworzyć nowe pozycje? Przeanalizujemy to w dzisiejszym artykule.
Dla wielu z nas Warren Buffett jest inspiracją w świecie inwestowania, ale jakie działania podjął Wyrocznia z Omaha w tym niestabilnym roku?
Oto 5 najważniejszych wniosków z ostatniej aktualizacji portfela Berkshire:
1. zmiany w sektorze bankowym
Berkshire $BRK-B ujawnił nowe udziały w Citigroup $C o wartości 2,9 mld USD, a także zakład o wartości 390 mln USD w Ally Financial $ALLY. Z drugiej strony, sprzedał ostatnie akcje Wells Fargo $WFC; kiedyś posiadał pakiet akcji tego banku o wartości 29 mld USD i zaliczał go do swoich pięciu największych pakietów.
W czasie pandemii Buffett i jego zespół zrewidowali swoje udziały finansowe. Na przykład latem 2020 roku wyszli z JPMorgan i Goldman Sachs, a mniej więcej w tym samym czasie w ciągu 12 dni wpłacili 2,1 miliarda dolarów do Bank of America, cementując bank jako holding numer dwa Berkshire, zaraz za Apple.
Szef Berkshire wyjaśnił w zeszłym roku, że w momencie wybuchu pandemii uznał, że jego firma jest zbyt mocno powiązana z bankami i chociaż rząd USA udzieliłby pomocy bankom w przypadku zamrożenia systemu finansowego, to Berkshire musi radzić sobie sama.
Nowy zakład Berkshire na Citigroup może oznaczać, że Buffett znów jest przychylnie nastawiony do niektórych banków $C
2. zakład olejowy
W ostatnim kwartale Berkshire niemal czterokrotnie zwiększył swój udział w Chevronie $CVX, podnosząc go z 38 mln akcji do 159 mln. Akcje spółki energetycznej wzrosły w tym okresie o 39%, co przyczyniło się do prawie sześciokrotnego zwiększenia wartości pozycji Berkshire do 26 mld USD.
Firma Buffetta zainwestowała również w ubiegłym kwartale ponad 7 mld USD w spółkę Occidental Petroleum $OXY, a w tym kwartale zwiększyła swoją pozycję o kolejne 5%. Tymczasem akcje koncernu naftowo-gazowego wzrosły w tym roku o 106%, w wyniku czego wartość udziałów Berkshire wynosi obecnie około 9,8 mld USD.
Buffett i jego zespół mogą być byczo nastawieni do akcji spółek energetycznych, ponieważ spodziewają się, że ceny paliw utrzymają się na wysokim poziomie w wyniku połączenia inwazji Rosji na Ukrainę, zakłóceń w globalnych łańcuchach dostaw spowodowanych pandemiami, odbudowującego się popytu i gwałtownej inflacji.
3. inwestycje spekulacyjne
Berkshire ponad czterokrotnie zwiększył swój udział w Activision Blizzard $ATVI do ponad 64 mln akcji o wartości 5,2 mld USD na koniec marca.
Podczas ostatniego spotkania z akcjonariuszami Buffett ujawnił, że kupił wiele akcji Activision Blizzard, ponieważ uznał, że są one notowane ze zbyt dużym dyskontem w stosunku do uzgodnionej oferty Microsoftu w wysokości 95 USD za firmę.
Możliwe, że w ostatnich tygodniach inwestor zwiększył tę pozycję. Podczas dorocznego spotkania 30 kwietnia Berkshire oświadczyło, że posiada 9,5% akcji Activision Blizzard, co oznacza wzrost z zaledwie 8,2% na koniec marca.
Buffett zażartował również, że jego partner biznesowy Charlie Munger często zastanawia się, dlaczego on się z tym "wygłupia". Prezes Berkshire przypisuje swoje zachowanie temu, że jest "starym koniem ognistym", czyli kimś, kto podtrzymuje stary nawyk.
4. gigantyczna wyprzedaż w sieci Verizon
Berkshire zbudował ogromny pakiet akcji Verizon $VZ w drugiej połowie 2020 roku. Na koniec ubiegłego roku posiadał akcje o wartości 8,3 mld USD, co czyni grupę telekomunikacyjną jednym z dziesięciu największych udziałów. Jednak w ostatnim kwartale firma Buffetta sprzedała ponad 99% tej pozycji.
Podobnie, w drugiej połowie 2020 r. Berkshire zgromadziło udziały o wartości ponad 2 mld USD w firmach AbbVie, Merck i Bristol Myers Squibb. W trzecim kwartale ubiegłego roku pozbyła się firmy Merck, a w ostatnim kwartale wycofała się z dwóch pozostałych firm farmaceutycznych.
Buffett mógł zmienić zdanie na temat swoich udziałów w branży farmaceutycznej. W zeszłym roku opisywał je jako akcje "w pewnym sensie", o których nie wie zbyt wiele i których posiadanie nie jest dla niego komfortowe. Jeśli chodzi o Verizon, być może uznał on, że sektor energetyczny ma lepsze perspektywy niż telekomunikacyjny.
5. Akceptacja mediów
W ostatnim kwartale Berkshire utworzyło pakiet akcji o wartości 2,6 mld USD w Paramount Global $PARA - wcześniej znanym jako ViacomCBS. Gigant medialny jest właścicielem studia filmowego i telewizyjnego Paramount Pictures, firmy CBS Entertainment, do której należą sieci telewizyjne CBS i CW, sieci telewizji kablowej, w tym MTV, Nickelodeon i Showtime, oraz serwisu streamingowego Paramount+.
Buffett i jego zespół mają długą historię inwestowania w media, od The Washington Post do The Buffalo News, a wcześniej postawili na Disneya. W wywiadzie dla CNBC z 1996 r. Buffett powiedział jednak, że unikał stawiania na gigantów medialnych, takich jak Viacom i CBS, ponieważ nie jest pewien, które z nich za dziesięć lat wyłonią się jako zwycięzcy w szybko zmieniającej się branży.
Nie jest jasne, dlaczego Buffett, a może jeden z jego przedstawicieli, zdecydował się postawić na Paramount w ostatnim kwartale. Miejmy nadzieję, że w najbliższych miesiącach stanie się to bardziej zrozumiałe.
Czy jesteś zwolennikiem inwestowania w niepewnych czasach?
Co sądzisz o działaniach Buffetta?
Czy mamy jakichś "naśladowców", którzy dotrzymują kroku Buffettowi?
A co z Tobą i Twoim portfolio? Pochwal się swoim najlepszym i największym tegorocznym zakupem. Z drugiej strony, nie krępuj się i powiedz mi o swojej sprzedaży.