Akcie American Express $AXP se od začátku roku propadly o 29 %, což na první pohled vypadá dramaticky. Ale jak často platí na trzích: právě v takových chvílích se může skrývat dlouhodobá příležitost. AXP totiž zůstává společností se silnou značkou, věrnou zákaznickou základnou a stabilními příjmy, které jsou méně citlivé na recesi než u konkurence.

• Průměrná útrata držitele karty: 25 000 USD ročně

• Nízká míra odepsaných pohledávek: pod 2 %

• Bonitní klienti = menší pravděpodobnost výpadků v případě recese

• 66 % tržeb pochází z poplatků (ne z úroků) – výhoda v době, kdy lidé omezují úvěrování

• Vlastní platební síť = vyšší marže, kontrola a synergie

• Dividendy vzrostly za posledních 10 let o 110 %

• Zpětné odkupy: v roce 2024 odkoupila firma akcie za 5,4 mld. USD

• Za dekádu snížila počet akcií v oběhu o 21 %

Nižší cena akcie $AXP = efektivnější buybacky = vyšší zisk na akcii (EPS)

Tržní kapitalizace

~162 mld. USD

Dividendový výnos

1,26 %

Očekávaný růst tržeb

+10 % ročně

Akcie je nyní mnohem levnější vůči svému historickému zisku, a zároveň s potenciálem dalšího růstu.

$AXP nabízí investorům, kteří přemýšlejí v horizontu let (ne týdnů), velmi zajímavý mix:

• Silné fundamenty

• Ocenění na úrovních, které jsme naposledy viděli v době pandemie

• Prokázanou schopnost odolávat krizím díky prémiové klientele a odlišnému obchodnímu modelu

Pokud věříš, že současná nejistota nebude trvat věčně, $AXP může být kvalitní „value play“ v sektoru, který často bývá přehlížen.