Akcje American Express $AXP spadły o 29% od początku roku, co na pierwszy rzut oka wygląda dramatycznie. Ale jak to często bywa na rynkach: w takich czasach mogą czaić się długoterminowe okazje. AXP pozostaje bowiem spółką z silną marką, bazą lojalnych klientów i stabilnymi przychodami, które są mniej wrażliwe na recesję niż przychody jej konkurentów.
Średnie wydatki posiadaczy kart: 25 000 USD rocznie
Niski wskaźnik charge-off: poniżej 2%
Klienci posiadający zdolność kredytową = mniejsze prawdopodobieństwo niedoborów w przypadku recesji
66% przychodów pochodzi z opłat (a nie z odsetek) - zaleta w czasach, gdy ludzie ograniczają kredyty.
Własna sieć płatności = wyższe marże, kontrola i synergie
Dywidendy wzrosły o 110% w ciągu ostatnich 10 lat
Wykup akcji własnych: w 2024 r. firma wykupiła akcje o wartości 5,4 mld USD.
Zmniejszenie liczby wyemitowanych akcji o 21% w ciągu dekady
Niższa cena akcji $AXP = bardziej efektywne wykupy = wyższy zysk na akcję (EPS)
Kapitalizacja rynkowa
~162 mld USD
Stopa dywidendy
1,26 %
Oczekiwany wzrost przychodów
+10% rocznie
Akcje są obecnie znacznie tańsze w stosunku do historycznych zysków i mają potencjał do dalszego wzrostu.
Dla inwestorów myślących w kategoriach lat (a nie tygodni),$AXP oferuje bardzo interesującą mieszankę:
Silne fundamenty
Wyceny na poziomach ostatnio widzianych podczas pandemii
Udowodniona zdolność do przetrwania kryzysów dzięki klienteli premium i zróżnicowanemu modelowi biznesowemu.
Jeśli uważasz, że obecna niepewność nie będzie trwać wiecznie, $AXP może być wysokiej jakości "value play" w sektorze, który jest często pomijany.
