Očekávání rostou: Trump a Si se chystají k zásadnímu summitu

Nadcházející summit mezi USA a Čínou přináší po dlouhé době náznak deeskalace obchodních napětí. Trhy reagují pozitivně – otázkou je, zda se opravdu rodí obrat, nebo jen další krátkodobé příměří.

Od hrozby 100% cel ke kompromisu

Tento čtvrtek se v jihokorejském městě Gyeongju uskuteční dlouho očekávané setkání amerického prezidenta Donalda Trumpa a čínského prezidenta Si Ťin-pchinga. Po víkendových předběžných jednáních obou delegací panuje překvapivě optimistická atmosféra – obě strany hovoří o „substančním rámci“, který by mohl zabránit plánovanému zvýšení cel od 1. listopadu.

Americký ministr financí Scott Bessent potvrdil, že USA aktuálně nepočítají s uvalením 100% dodatečných cel na čínský dovoz, které by zásadně zasáhly globální obchod. Čínská média pak hovoří o dosažení „základního konsenzu o uspořádáních“.

Co je ve hře: Tarify, čipy i vzácné kovy

Setkání má podle Bílého domu pokrýt široké spektrum témat. Vedle cel jde o několik klíčových bodů:

• Vývoz vzácných zemin z Číny – Peking v posledních měsících výrazně omezil export strategických materiálů nezbytných pro výrobu baterií a čipů.

• Čínské nákupy ruské ropy – Washington se snaží omezit toky kapitálu, které nepřímo financují ruskou ekonomiku.

• Exportní restrikce na polovodiče – USA se obávají technologického náskoku Číny v oblasti AI čipů.

• Zemědělský obchod – otázka amerických dodávek sóji a dalších komodit.

• Fentanyl a bezpečnostní spolupráce – snaha omezit tok syntetických drog z Číny.

Tématem, které může setkání výrazně zkomplikovat, zůstává Tchaj-wan. Trump prohlásil, že případný čínský zásah by byl „velmi nebezpečný“, ale dodal, že se o tom nyní nechce bavit, aby „nepřidával komplexnost“.

Reakce trhů a analytiků

Finanční trhy reagují na rostoucí naději na příměří pozitivně. Analytik Terry Haines z Pangaea Policy uvedl, že „tyto pozitivní signály mohou krátkodobě zvednout náladu na trzích“, ale upozorňuje, že nejde o strukturální řešení sporu, pouze o dočasný klid zbraní.

Investoři aktuálně zohledňují možnost, že napětí mezi USA a Čínou nebude eskalovat do konce roku. To by mohlo přinést růst zejména v sektorech citlivých na cla a dodavatelské řetězce – průmysl, polovodiče a spotřební zboží.

Strategické dopady pro investory

Pro investory má summit zásadní význam:

• Krátkodobě mohou trhy reagovat pozitivně, zejména americké a asijské akcie.

• Střednědobě však zůstává jádro problému – strukturální rivalita USA a Číny – nedořešené.

• Dlouhodobě bude klíčové, zda vznikne nový rámec pro obchodní spolupráci, nebo se svět definitivně posune do éry dvou oddělených bloků.

Sledovat se vyplatí především firmy napojené na globální dodavatelské řetězce – například v sektoru čipů (TSMC, Intel, Nvidia), spotřební elektroniky (Apple, Samsung) a průmyslových komponentů (Honeywell, Siemens).

Závěr

Summit v Gyeongju může přinést krátkodobý klid na trzích, ale dlouhodobý mír mezi USA a Čínou je stále v nedohlednu. Pro investory to znamená jediné: počítat s geopolitickou volatilitou jako novým normálem.

Na základě výsledků čtvrtečního jednání se může rozhodnout o budoucnosti celého řetězce globálního obchodu — a tedy i o směru světových trhů v závěru roku.

$^GSPC $^NDX $^DJI