Πώς οι αποδόσεις των ομολόγων προβλέπουν τις κινήσεις των χρηματιστηρίων

Τα ομόλογα είναι ένα μέρος της αγοράς που οι περισσότεροι επενδυτές μετοχών αγνοούν ενστικτωδώς. Αυτό είναι λάθος. Η αγορά κρατικών ομολόγων είναι η μεγαλύτερη χρηματοπιστωτική αγορά στον πλανήτη και οι κινήσεις της αποτελούν ένα είδος βαρυτικού πεδίου μέσα στο οποίο κινούνται οι χρηματιστηριακές αγορές. Η κατανόηση της συσχέτισης μεταξύ των αποδόσεων των ομολόγων και των επιδόσεων των μετοχών είναι μία από τις σημαντικότερες αναλυτικές δεξιότητες κάθε επενδυτή σήμερα. Ιδιαίτερα σε ένα περιβάλλον όπου η απόδοση του 10ετούς ομολόγου του αμερικανικού Δημοσίου ξεπερνά το 4,5% και η αγορά κερδοσκοπεί για το επόμενο κύμα πληθωρισμού λόγω γεωπολιτικών σοκ.

Πώς λειτουργούν τα ομόλογα

Ένα ομόλογο είναι ουσιαστικά ένα δάνειο. Ο εκδότης, είτε πρόκειται για μια κυβέρνηση είτε για μια εταιρεία, δανείζεται χρήματα από έναν επενδυτή για μια προκαθορισμένη χρονική περίοδο και συμφωνεί να καταβάλει ένα τακτικό κουπόνι ή πληρωμή τόκων και να επιστρέψει το κεφάλαιο στο τέλος της διάρκειας. Η απόδοση του…