Goldman Sachs-Strategen warnen, dass die Talsohle bei Aktien noch lange nicht erreicht ist

Ich weiß, dass Vorhersagen oft ein eher spekulatives Thema sind, da sie oft in den Wind geschlagene Worte sind, die durch nichts belegt sind. In diesem Fall wurde ich jedoch von einer warnenden Vorhersage des Riesen Goldman Sachs inspiriert, der seine Worte auch mit Indikatoren und historischen Beispielen untermauert, die ich interessant fand und mit Ihnen teilen möchte. Kurz gesagt, Goldman erwartet mehr "Schmerzen" und Abschwünge, aber sie stützen ihre Argumente.

Goldman Sachs $GS

Goldman Sachs ist ein weltweit tätiges Investmentbanking-Unternehmen, das in der Wertpapierverwaltung, im Investmentbanking, in der Anlageverwaltung und in anderen Finanzdienstleistungsgeschäften tätig ist, hauptsächlich für institutionelle Kunden. Goldman Sachs wurde 1869 gegründet und ist damit eine sehr erfahrene Bank, die schon viel erlebt hat.

• Globale Aktien erleben den schlimmsten Lauf seit der europäischen Schuldenkrise vor einem Jahrzehnt, und die Strategen von Goldman Sachs gehören zu denen, die vor einem weiteren Rückgang der Aktien warnen.

• Zu Beginn muss ich einen Index einführen, damit alles richtig verstanden wird. In der Tat erwähnt Goldmani in seinem Bericht den MSCI All Country World Index.

Was ist der MSCI All Country World Index?

Der MSCI ACWI ist ein Aktienindex, der fast 3.000 Aktien in 48 Industrie- und Schwellenländern abbildet. Der MSCI ACWI Index wird als Benchmark für globale Aktienfonds und als Richtschnur für die Vermögensallokation verwendet. Privatanleger können über börsengehandelte Fonds, die die Wertentwicklung des Index nachbilden, Zugang zu diesem Index erhalten. Bis Mittwoch war der Index 12 Tage in Folge gefallen, die längste Verluststrecke seit 2011, einer Zeit, in der die Last der Staatsverschuldung die Lebensfähigkeit der Eurozone in Frage gestellt hat.

Der Rückgang dieser "Messlatte" macht den Aufschwung seit Mitte Juni, den das von Peter Oppenheimer geleitete Team von Goldman Sachs als "Bärenmarktrallye" bezeichnete, schnell zunichte .

"Ihre Dauer und ihr Ausmaß waren im Vergleich zu den Erfahrungen früherer Jahrzehnte nicht ungewöhnlich", schreiben die Strategen in einer Notiz, "wir erwarten weitere Schwäche und holprige Märkte, bevor sich ein entscheidender Boden bildet."

Der MSCI All Country World Index ist seit Mitte August um mehr als 9 % gesunken und würde den niedrigsten Stand seit dem Einbruch der Pandemie im Jahr 2020 erreichen, wenn er über das Tief vom Juni hinaus fällt. Es gibt eine Reihe von Risiken, darunter die Straffung der Geldpolitik durch die US-Notenbank zur Bekämpfung der Inflation, die europäische Energiekrise und die Konjunkturabschwächung in China.

"Der kurzfristige Horizont ist bearish, und die Märkte fallen typischerweise im September und Oktober stark", so Chris Wood, Global Head of Equity Strategy bei Jefferies LLC.

Einige technische Indikatoren deuten darauf hin, dass eine Pause im Abwärtstrend möglich ist. In den vergangenen zwei Jahrzehnten ist der MSCI All Country World Index nach einer mehrtägigen (im Durchschnitt etwa zehntägigen) Verlustphase innerhalb von 10 bis 20 Tagen im Durchschnitt um mindestens 1 % gestiegen, wie die Daten zeigen. Das hat sich auch diesmal bewahrheitet - nach einer Reihe von Rückgängen legte der Index um über 3 % zu und beendete die Woche im Plus.

Vorerst scheint weiterhin Vorsicht angesagt zu sein: Die Dollar-Stärke zog am Mittwoch durch die weltweiten Märkte, die Renditen von Staatsanleihen stiegen in Erwartung einer aufgeblähten Fed, und ein asiatischer Aktienindex fiel auf ein Niveau, das zuletzt im Jahr 2020 gesehen wurde.

Die große Frage bleibt "Inflation und wie die Zentralbanken darauf reagieren müssen". In der Zwischenzeit haben sich Value-Aktien im Vergleich zu ihren Growth-Pendants trotz der schwächeren Wirtschaftslage überdurchschnittlich gut entwickelt, schreiben die Goldman-Strategen. Die Ökonomen von Goldman sagen für das kommende Jahr eine Wahrscheinlichkeit von eins zu drei für eine Rezession voraus, und "die Geschichte zeigt, dass Value-Aktien zu Beginn einer Rezession besser abschneiden als Growth-Aktien", schreiben die Strategen.

Schlussfolgerung

Machen die Worte von Goldman Sachs für Sie Sinn? Ist es möglich, historische Indikatoren und Beispiele wie diese zu erfassen, die möglicherweise (oder auch nicht) auf den aktuellen Zeitraum zutreffen? Was meinen Sie dazu? Ich persönlich möchte mich nicht zu sehr an die Geschichte klammern, aber ich glaube immer noch an einige Abschwünge. Ich persönlich stütze mich nicht so sehr auf historische Daten, aber ich sehe auch keine Anzeichen für eine deutliche Verbesserung, so dass ich weiterhin vorsichtig bin. Goldman erwartet Rückgänge auf der Grundlage des MSCI All Country World Index, der in der Vergangenheit Anzeichen für eine mögliche Schwäche gezeigt hat, und sie erwähnen auch den anhaltenden Inflationsdruck, die Fed und andere Zinssätze, die chinesische Wirtschaft, die Energiekrise und führen schließlich ein Beispiel aus vergangenen Krisen an, bei denen Value-Aktien besser abschnitten als Growth-Aktien, was jetzt der Fall ist.

Bitte beachten Sie, dass dies keine Finanzberatung ist. Jede Investition muss einer gründlichen Analyse unterzogen werden.