Non rallegratevi, avvertono gli esperti. Questo grafico mostra che la flessione del mercato è ben lungi dall'aver…

Sulla base dei dati fondamentali, gli esperti sono ancora un po' scettici sullo sviluppo del mercato. Purtroppo anche l'analisi tecnica non offre buone notizie agli investitori. I grafici mostrano che il mercato toro non è ancora in vista. Scoprite perché qui!

Il grafico suggerisce che il mercato toro è tutt'altro che concluso

Ma iniziamo con una nota positiva: le prospettive a lungo termine del mercato azionario sono migliorate negli ultimi mesi. O almeno secondo gli esperti e le loro analisi dei grafici. In effetti, la performance del mercato quest'anno è stata giudicata media, il che è positivo. Considerando il mercato orso di quest'anno, la performance "media" appare in realtà piuttosto buona.

Ma cosa significa media? Significa rispetto alla tendenza. E questa tendenza si basa su una storia molto, molto lunga e su molti dati. In effetti, al suo minimo di ottobre, si trovava abbastanza vicino alla parte superiore di una linea di tendenza basata sul rendimento totale del mercato azionario corretto per l'inflazione dal 1871.

Grafico dei rendimenti del mercato azionario corretti per l'inflazione dal 1871. Fonte

Tuttavia, questo non garantisce che il mercato azionario non scenda. Al contrario, gli analisti temono che possa ripetere la sua storia e scendere ben al di sotto della linea di tendenza. E questo è vero soprattutto nel lungo periodo.

Ma siamo positivi. Non sappiamo se il mercato salirà. Ma sappiamo cosa è successo storicamente in situazioni simili. Secondo i dati compilati da Robert Shiller, professore di finanza a Yale, dal 1871 il mercato azionario ha garantito un rendimento totale superiore all'inflazione del 6,85% all'anno. Se il futuro assomiglia al passato, ciò suggerisce che le posizioni azionarie create oggi finiranno - nel lungo periodo - per sovraperformare l'inflazione di un importo simile.

A breve termine?

I grafici a breve termine hanno generato una raffica di dibattiti sulle reti questa settimana, pur apparendo molto positivi. Questo grafico è apparso sui social media questa settimana. Ha mostrato come il 2009, il 2015 e il 2016 abbiano creato deviazioni significative dall'RSI settimanale dell 'indice S&P 500 in alcuni giorni. L'affermazione è che anche l'attuale divergenza indica un fondo.

Fonte.

Inoltre, le due divergenze che hanno segnalato i maggiori bottom nel 2002 e nel 2008 si sono verificate con l'RSI a 14 settimane inferiore a 30.

Volatilità

La deviazione standard a 21 giorni dei rendimenti giornalieri dell'indice S&P 500 viene utilizzata per calcolare la volatilità realizzata, mentre il livello dell'indice VIX viene utilizzato come volatilità implicita.

Indice VIX dal 1991

Durante la fase discendente di quest'anno, sia la volatilità realizzata che quella implicita sono rimaste ben al di sotto dei livelli registrati nei precedenti mercati ribassisti. In altre parole, quest'anno non abbiamo assistito a un forte aumento della volatilità. La volatilità realizzata è rimasta al di sotto del 33% e la volatilità implicita è inferiore al 39%.

La volatilità di solito aumenta bruscamente in prossimità del fondo dei mercati orso. A meno che "questa volta sia diverso", non abbiamo ancora visto il fondo.

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Disclaimer: questa non è in alcun modo una raccomandazione di investimento. Si tratta di una sintesi e di un'analisi puramente mia, basata su dati provenienti da Internet e su alcune altre analisi. Investire nei mercati finanziari è rischioso e ognuno dovrebbe investire in base alle proprie decisioni. Sono solo un dilettante che condivide le proprie opinioni.