Luminar Technologies: Společnost se slibnou budoucností. Stojí ale aktuálně za investici?

V poslední době mě zaujala jedna společnost, která působí ve velice zajímavém oboru. Tou společností je Luminar Technologies $LAZR . Pojďme se tedy spolu na tuto společnost podívat, a trochu si ji také představit.

Základní informace o společnosti

Luminar Technologies, Inc. je špičková technologická společnost, která se specializuje na navrhování a vývoj senzorů LiDAR a softwaru pro vnímání pro autonomní vozidla. Společnost byla založena v roce 2012 Austinem Russellem a rychle vyrostla v jednoho z předních hráčů v průmyslu autonomních vozidel.

Graf ceny akcie. Společnost byla uvedena na burzu v prosinci 2020 formou SPAC.

Společnost Luminar Technologies, Inc. funguje na základě modelu business-to-business (B2B) a poskytuje své produkty a služby přímo výrobcům originálního vybavení (OEM) a výrobcům vozidel v automobilovém průmyslu. Příjmy společnosti jsou generovány prodejem senzorů LiDAR, které používají OEM a výrobci vozidel k vývoji technologie autonomního řízení pro svá vozidla. Luminar se primárně zaměřuje na poskytování vysoce výkonných senzorů LiDAR, které mohou fungovat v širokém rozsahu podmínek prostředí a dokážou detekovat objekty až do vzdálenosti 250 metrů.

Luminar má partnerství s několika výrobci automobilů, včetně Volvo, Audi a Toyota. Luminar také spolupracuje s Mobileye, bývalou dceřinou společností Intelu, na vývoji kompletního systému autonomního řízení. Senzory lidaru Luminar jsou integrovány do kamerového systému Mobileye, který se používá v autonomních vozidlech.

Produkty a služby společnosti

Společnost se specializuje na vývoj a výrobu pokročilých lidarových senzorů a softwaru pro použití v autonomních vozidlech. Mezi produkty a služby společnosti patří:

Iris: Jedná se o vlajkovou loď společnosti Luminar se senzorem lidar, který se vyznačuje schopností 3D snímání s velkým dosahem a vysokým rozlišením. Senzor je navržen tak, aby pomáhal autonomním vozidlům „vidět“ své okolí a rozhodovat se v reálném čase pro bezpečnou navigaci.

Sentinel: Toto je softwarová platforma Luminar, která zahrnuje software pro vnímání, mapování a lokalizaci, který umožňuje autonomním vozidlům porozumět svému prostředí a činit informovaná rozhodnutí v reálném čase.

Integrace hardwaru a softwaru pro automobilový průmysl: Luminar nabízí integrační služby výrobcům automobilů a dalším zákazníkům, aby jim pomohl vyvinout kompletní systémy autonomního řízení, které zahrnují senzory a software lidar společnosti Luminar.

Testovací a ověřovací služby: Luminar také zákazníkům nabízí testovací a ověřovací služby, které jim pomohou zajistit, aby jejich systémy autonomního řízení byly bezpečné a spolehlivé.

Konkurenční výhoda

Svou hlavní konkurenční výhodu společnost vidí v jeho patentované technologii lidar, o které společnost tvrdí, že má delší dosah a vyšší rozlišení než jiné senzory lidar na trhu. Senzory lidar společnosti Luminar používají technologii zvanou „frekvenční modulace kontinuální vlny“ (FMCW), která vysílá nepřetržitou vlnu světla a měří dobu, za kterou se světlo odrazí, spíše než pomocí pulzního laseru.

Pohled na čísla

Základní poměrové ukazatele společnosti.

Prvotní pohled na základní ukazatele je strašný. Společnost je ztrátová, a ještě ani zdaleka nedosahuje pořádných tržeb. Podle základních ukazatelů zkrátka společnost vypadá poměrně dost mizerně. Navíc, když se podíváme vlevo, tak společnost má zápornou jak návratnost vlastního kapitálu, tak i návratnost investovaného kapitálu.

K dispozici mám výsledky společnosti o roku 2019, tak se na to pojďme podívat blíže. Do roku 2021 rostly tržby společnosti průměrně o zhruba 50 % ročně. Tržby za posledních 12 měsíců jsou ve výši zhruba 42 mil. USD, což znamená meziroční nárůst o přibližně 32 %.

V tuto chvíli se ale bohužel nedaří společnosti vyrábět své produkty efektivně, což je obrovský problém. Náklady na výrobu produktů společnosti jsou totiž od dost vyšší, než tržby z prodeje těchto produktů. Zkrátka a jednoduše společnost své produkty prodává za míň, něž kolik ji stojí výroba těchto produktů. Následkem toho společnost negeneruje ani hrubý zisk, natož tak aby generovala čistý zisk.

Rozvaha společnosti vypadá poměrně silně, kdy se společnosti daří každý rok hromadit na svých účtech více hotovosti, kterou ještě určitě bude potřebovat. Co se týče zadlužení, tak zde také nevidím nějaký velký problém. Společnost by byla schopna svou hotovostí poplatit prakticky všechny své závazky.

Výhody a nevýhody společnosti

Samozřejmě jako všechny další společnosti tak i tato společnost má své výhody a také nevýhody, pojdmě se tedy na to spolu podívat.

Výhody:

• Patentovaná technologie lidar: Technologie lidar společnosti Luminar je považována za lepší než ostatní senzory lidar na trhu, což společnosti dává konkurenční výhodu v průmyslu autonomních vozidel.

• Silná partnerství: Luminar má partnerství s několika významnými výrobci automobilů, včetně Volvo, Audi a Toyota, a také s Mobileye, bývalou dceřinou společností Intelu, což by společnosti mohlo pomoci vytvořit silnou pozici v tomto odvětví.

• Rostoucí průmysl: Očekává se, že průmysl autonomních vozidel bude v nadcházejících letech rychle růst, což by mohlo společnosti Luminar poskytnout významné příležitosti k růstu.

Nevýhody:

• Vysoká konkurence: Odvětví autonomních vozidel je vysoce konkurenční a existuje několik dalších společností vyvíjejících lidarové senzory a další technologie pro autonomní vozidla, které by mohly nakonec Luminar překonat.

• Provoz se ztrátou: Společnost Luminar hospodaří s čistou ztrátou, což by mohlo investory znepokojovat. Dokonce má vyšší výrobní náklady než tržby z prodeje.

• Nejistota v průmyslu: Průmysl autonomních vozidel je stále v raných fázích vývoje a neexistuje žádná záruka, že se autonomní vozidla stanou široce přijatými, což by mohlo omezit růstový potenciál společnosti Luminar.

Závěr

Dnes jsme si tedy představili společnost, která působí v odvětví, které má určitě budoucnost. Autonomní vozidla budou podle mě dalším krokem po elektrických vozidlech. Je to ale odvětví, které je zkrátka pro nás ještě velkou neznámou. Otázka bude, zda budou výrobci schopni efektivně tyto vozidla vyrábět, a zda tato vozidla budou cenově dostupná pro širší veřejnost.

Za mě osobně v tuto chvíli není společnost vhodná k investici. To hlavně z důvodu výrobní efektivity, kdy společnost není prozatím schopna dosahovat ani kladných hrubých zisků. Společnost má před sebou ještě hodně práce, a jedním z prvních kroků by měla být práce na zefektivnění výroby svých produktů, a celkově zefektivnění fungování celé společnosti. Nestává se totiž tak moc často aby společnost měla záporný i hrubý zisk.

UPOZORNĚNÍ: Nejsem finanční poradce, a tento materiál neslouží jako finanční nebo investiční doporučení. Obsah tohoto materiálu je čistě informativní.