Připravte se na 50% propad a S&P kolem 2000, varuje známý expert na ekonomické bubliny Jeremy Grantham

Známý finanční veterán a investor se obává, že dlouhodobě divoká situace na trhu bude mít za následek superkrach, který by mohl poslat známý index na poloviční hodnotu a způsobit investorům obrovskou bolest. Z čeho vychází?

Kdo je Jeremy Grantham?

Jeremy Grantham je britsko-americký investor a zakladatel investiční společnosti GMO (Grantham, Mayo, & van Otterloo), která se specializuje na investice do akcií a dluhopisů. Je známý svými pesimistickými předpověďmi ohledně trhů a vývoje světové ekonomiky. Grantham se narodil v Anglii a vystudoval matematiku na univerzitě v Sheffieldu a manažerskou ekonomiku na Harvardově univerzitě. Poté pracoval v různých investičních společnostech, než založil svoji vlastní společnost GMO v roce 1977.

Grantham se proslavil svými dlouhodobými výhledy na trhy a svými předpověďmi ohledně možných tržních bublin a krizí. V roce 2000 předpověděl, že tržní bublina v oblasti technologií se brzy praskne, což se také stalo. V roce 2007 varoval před globální finanční krizí a jejími důsledky na světovou ekonomiku. Grantham je také známý svým zájmem o ochranu přírody a životního prostředí. V roce 2011 založil Grantham Research Institute on Climate Change and the Environment na London School of Economics, který se zaměřuje na výzkum změn klimatu a dopadů na ekonomiku. V roce 2018 byl Grantham zařazen do seznamu 100 nejvlivnějších lidí na světě časopisem Time.

To ale teď není podstatné. Podstatné je, že člověk, který umí predikovat bubliny znovu varuje.

Jeremy Grantham tvrdí, že splasknutí něčeho, čemu říká Everything Bubble by mohlo způsobit pokles indexu S&P 500 až o 50 % a uvrhnout americkou ekonomiku do bolestivé recese.

Propad o 50 %? Ten by byl opravdu bolestivý

Ceny akcií, dluhopisů, nemovitostí, uměleckých děl a dalších investic se podle Granthama během pandemie vyšplhaly na neudržitelnou úroveň.  Současná bublina je ve srovnání s předchozími přehnaně velká a svým rozsahem překonává dot-com i 2008, řekl Grantham.

"Mějte na paměti, že tu nemluvím o mírném poklesu jako v roce 2000," pokračoval Grantham a předpověděl, že bearmarket by mohl přetrvat až hluboko do příštího roku. Poznamenal, že krach dot-com způsobil pouze mírnou recesi, ale i tak se index Nasdaq v tomto období propadl o 82 % a index S&P 500 snížil svou hodnotu na polovinu. Odborník na bubliny předpověděl, že pokud budou mít USA štěstí, mohl by se index S&P 500 propadnout o zhruba 24 % na úroveň zhruba 3 000 bodů. Pokud se události vyvinou špatně, mohl by se referenční index propadnout pod své pandemické minimum na úroveň kolem 2 000 bodů, varoval.

Podle Granthama je recese nevyhnutelná, když praskne superbublina, a následný pokles je ještě horší, když se spekulativní šílenství týká více tříd aktiv. Za problém považuje také současnou bankovní krizi a poznamenal, že americké úvěrové trhy se mohou dostat pod tlak kvůli vysoké úrovni zadlužení a rostoucím úrokovým sazbám. To by podle něj mohlo zhoršit dopady splasknutí bubliny na trhu aktiv.

Na druhou stranu podobně jako Michael Burry i Grantham stále varuje a stále na vyplnění své předpovědi čeká. O superbublině mluvil už před půl rokem.

https://www.youtube.com/watch?v=-Ap-6xZjzFY

Disclaimer: V žádném případě se nejedná o investiční doporučení. Jde čistě o můj souhrn a analýzu na základě dat z internetu a dalších zdrojů. Investice na finančních trzích jsou rizikové a každý by měl investovat na základě svého rozhodnutí. Jsem pouze amatér dělící se o své názory.