Петролните компании са изложени на риск. Ще запазят ли Exxon Mobil и Chevron своите тлъсти дивиденти?

Световният пазар на петрол се пука по шевовете. Добива се твърде много, запасите са на изчерпване и това води до намаляване на печалбите на петролните компании. Ще се справят ли големите петролни компании, чието състояние и дивиденти зависят от цената на петрола?

Ще ви кажа от самото начало - ще се справят. Тези гигантски компании са в достатъчно силна финансова позиция, за да се справят с подобни колебания. А има и втори фактор - вероятно скоро ще настъпи обрат, което на свой ред ще им помогне. Защо?

"В момента световният пазар на петрол вероятно е леко пренаситен. Но някъде в края на второто или началото на третото тримесечие той ще се преобърне драстично", казва анализаторът Роб Тумел.

Годишна цена на петрола. Източник:

"Когато пазарът на петрол е недостатъчно снабден, обикновено има положителна ценова реакция. Така че бихме очаквали цените на петрола да се повишат малко", каза Тумел.

Напоследък цените на петрола са под натиск въпреки обявеното от ОПЕК+ миналия месец намаляване на производството.

ОПЕК+ е организация, която обединява най-големите производители на петрол в света. Нейната цел е да координира производствените квоти на членовете си, за да влияе върху цените на петрола на световните пазари. ОПЕК+ е създадена чрез съюз между Организацията на страните износителки на петрол (ОПЕК) и десет независими производители на петрол, включително Русия. Той беше сключен през 2016 г.

Страните членки на ОПЕК произвеждат около 40 % от световното количество петрол. Заедно с другите производители, обединени в ОПЕК+, те контролират около половината от световното производство, което им дава значителна пазарна сила.

ОПЕК+ провежда редовни срещи, на които се договарят нивата на производство за следващия период. Тези споразумения оказват значително влияние върху цената на петрола на световните пазари. Освен това ОПЕК редовно следи тенденциите в търсенето и предлагането и коригира производствените квоти, за да балансира пазара. Целта е да се поддържа цената на петрола на желаното ниво.

"Целият свят очаква китайската икономика да се отвори отново. И тя постепенно се отваря отново", каза Тумел. "Очакваме търсенето на петрол в Китай да нарасне в световен мащаб и да се ускори през останалата част от тази година".

Chevron $CVX

Chevron е американска енергийна компания, която добива и преработва суров петрол и природен газ, произвежда химикали и произвежда и продава рафинирани петролни продукти. Тя е една от най-големите енергийни компании в света, както и една от най-ценните в САЩ.

Основана през 1879 г., Chevron развива дейност в повече от 50 държави. Тя е вторият по големина производител на нефт и природен газ в САЩ след ExxonMobil. Собствените й производствени дейности включват находища за добив в Северна Америка, Африка, Австралия, Южна Америка, Азия и Близкия изток. Chevron добива повече от 2 милиона барела петрол на ден и произвежда 11 милиарда кубически фута природен газ на ден. В допълнение към производството тя притежава широка мрежа от рафинерии в Северна и Южна Америка и притежава мрежите от бензиностанции Chevron и Texaco.

Дневен добив на Chevron. Източник:

Компанията има 147 000 служители по целия свят и прави големи инвестиции в нови петролни и газови ресурси, както и в технологии за възобновяеми източници.

Финансовите резултати на Chevron за първото тримесечие илюстрират, че способността на компанията да генерира печалби дори в условията на по-ниско търсене остава силна, въпреки че продажбите са намалели с близо 7% на годишна база. Това се дължи главно на съкращаването на разходите и по-високите маржове, които повишиха печалбите в рафиниращия бизнес.

Въпреки че производството на нефт и газ е намаляло на годишна база, Chevron успя да компенсира по-ниските цени на енергията с по-добри резултати от рафинерията. Печалбата нарасна до 6,57 млрд. долара, въпреки че продажбите намаляха. Тази способност за генериране на печалба дори при по-ниско производство подсказва, че компанията ефективно се фокусира основно върху повишаването на рентабилността.

По-малкото усилия и капиталови инвестиции не са непременно лош път, ако компанията може да поддържа дългосрочни печалби. Шеврон инвестира разумно в по-високо производство, а в бъдеще ще работи и по по-устойчиви пътища за производство на енергия. Дори и цените на петрола да паднат от високите нива по време на войната, Шеврон може да продължи да генерира печалби и предпазливо да увеличава производството там, където възможностите са най-многобройни.

Дори Chevron продължава безкомпромисно да повишава дивидента си. Източник:

Exxon Mobil $XOM

ExxonMobil е една от най-големите петролни компании в света. Тя работи във всички сегменти на нефтената и газовата промишленост, включително в добивната и преработвателната промишленост, в междинния сегмент, в нефтохимическото производство и рафинирането до продажбата на рафинирани и петролни продукти на клиенти.

Напоследък ExxonMobil се фокусира върху намаляването на бизнес разходите си и подобряването на ефективността. През последните няколко години компанията значително намали разходите си за добив на петрол, като се съсредоточи върху активите си с най-висока възвръщаемост и същевременно предприе стъпки за по-добро използване на огромния си мащаб, който ѝ позволява да генерира големи количества парични потоци, когато цените на петрола са много по-високи. А както знаем, те вероятно ще бъдат такива.

Този паричен поток би трябвало да продължи да защитава дивидента на ExxonMobil и неговия статут на дивидентен аристократ. Добре е също така, че Exxon е добре позиционирана за бъдещето на възобновяемите енергийни източници с разработването на по-екологични ресурси.

Дивидентът на Exxon нараства независимо от колебанията в цените на петрола в продължение на 34 години. Източник:

Дивидентната доходност на Exxon Mobil в момента е нищожните 3,44%. Ако прибавите потенциалния ръст, който според анализаторите е +4,7% дори в най-лошия случай, ще стигнете до ниво, което вече изпреварва инфлацията.

А вие? Какво мислите за цената на петрола и нейното въздействие върху петролните гиганти? Имате ли фаворит?

Отказ от отговорност: Това в никакъв случай не е инвестиционна препоръка. То е единствено мое обобщение и анализ, базирани на данни от интернет и други източници. Инвестирането на финансовите пазари е рисково и всеки трябва да инвестира въз основа на собствените си решения. Аз съм просто аматьор, който споделя мнението си.