Warren Buffett hat offensichtlich Vertrauen in dieses Unternehmen. Im zweiten Quartal hat er seinen Einsatz…
Zu Beginn dieser Woche erreichte uns die Nachricht, dass Warren Buffetts Berkshire Hathaway seine Beteiligungen an einer Reihe von Unternehmen ausgebaut hat. Das Unternehmen, das die meiste Aufmerksamkeit erhält, ist jedoch Ally Financial $ALLY, wo Buffett seinen Anteil im zweiten Quartal mehr als verdreifacht hat. Heute möchte ich mich auf dieses Unternehmen konzentrieren und einen Blick darauf werfen, was das "Orakel von Omaha" in ihm sieht. Wir kennen Buffetts konkrete Aussagen nicht, aber wir können die Vor- und Nachteile bewerten, um diese Investition besser zu verstehen.
Warren Buffetts Berkshire Hathaway hat seine Wette auf Ally Financial im zweiten Quartal mehr als verdreifacht, so dass das Konglomerat nun einen Anteil von fast 10 % an dem Unternehmen hält.
Berkshire hat seine Beteiligung an Ally auf etwa 30 Millionen Aktien erhöht und war Ende Juni mehr als 1 Milliarde Dollar wert, wie aus einer behördlichen Einreichung hervorgeht. Das Konglomerat hält nun einen Anteil von 9,6 % an dem Unternehmen und ist damit nach dem Börsenriesen BlackRock der zweitgrößte Aktionär.
Was macht das Unternehmen?
Ally Financial ist eine in Delaware gegründete Bankholdinggesellschaft mit Hauptsitz in Detroit, Michigan. Das Unternehmen bietet Finanzdienstleistungen wie Autofinanzierung, Online-Banking über eine Direktbank, Geschäftskredite, Autoversicherungen, Hypothekendarlehen und eine elektronische Handelsplattform für den Handel mit Finanzanlagen.
Ally ist die größte digitale Bank in den USA mit einem verwalteten Vermögen von mehr als 184 Milliarden Dollar zum Ende des ersten Quartals dieses Jahres und damit die 23. größte US-Bank nach Vermögen.
Wir kennen zwar nicht Buffetts konkrete Meinung über das Unternehmen, aber wir können versuchen herauszufinden, warum er das Unternehmen so sehr mag.
Ally Financial befindet sich in einer äußerst starken wettbewerblichen und strategischen Position im US-Bankensektor. Das Unternehmen profitiert von einem niedrigeren Kostenprofil, da es ohne Zweigstellen auskommt, was die Gemeinkosten einer herkömmlichen Privatkundenbank erheblich reduziert.
Das Finanzprofil von Ally hat sich in den letzten zehn Jahren dramatisch verbessert, da das Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäfte auf kostengünstige Privatkundeneinlagen zurückgreifen kann und nicht auf die teuren besicherten und unbesicherten Schulden, auf die das Unternehmen vor seiner Umwandlung in eine Bank angewiesen war. Seit 2014 hat die Bank ihre kostengünstigen Privatkundeneinlagen verdoppelt und gleichzeitig 24 Milliarden US-Dollar an alten und besicherten Schulden zurückgezahlt.
Ally hat seine Bilanz seit Ende 2020 gestärkt, als die Gebrauchtwagenpreise aufgrund des geringeren Angebots an Neufahrzeugen und der höheren Nachfrage zu steigen begannen. Es sei darauf hingewiesen, dass dieser Trend auch nach dem Abklingen der Pandemie anhält.
Ally beendete das Quartal mit einer CET1-Kapitalquote (CET1 - eine wichtige Kennzahl für die Finanzkraft einer Bank aus Sicht der Aufsichtsbehörden) von 10 %, was ausreichend Spielraum für die Durchführung eines Aktienrückkaufprogramms in Höhe von 2,0 Mrd. US-Dollar im Geschäftsjahr 2022 und eine Quartalsdividende von 0,30 US-Dollar bietet.
Das Unternehmen kauft seit 2016 regelmäßig Stammaktien zurück und reduziert die Anzahl der ausstehenden Aktien.
Ally begann seinen Weg zur Senkung der Finanzierungskosten, als es während der globalen Finanzkrise eine Bank wurde. Allein in den letzten 4 Jahren sind die Einlagen zu niedrigen Kosten von 64 % auf 88 % gestiegen.
Was war das Quartal des Unternehmens?
Vorwort des CEO:
Unsere führenden Automobil- und Versicherungsunternehmen haben enge Beziehungen zu Tausenden von Händlerkunden. Im Laufe der Geschichte von Ally haben wir uns als zuverlässiger und anpassungsfähiger Partner erwiesen, der Wachstum und Wertschöpfung vorantreibt, auch über mehrere Konjunkturzyklen hinweg. Bei der Ally Bank sehen wir weiterhin eine solide Dynamik und ein starkes Kundenengagement in einer Reihe von sich ergänzenden Geschäftsbereichen. Auch wenn wir mit unterschiedlichen betrieblichen und wirtschaftlichen Rahmenbedingungen konfrontiert sind, bleiben wir unserer langfristigen Strategie treu, den Kunden zu dienen und als Betreiber flexibel zu bleiben.
Zurück zu den Ergebnissen
Die Ergebnisse des Quartals wurden vor allem durch Kostensteigerungen, einen Rückgang der sonstigen Erträge und höhere Wertberichtigungen beeinträchtigt. Dies wurde jedoch durch eine Verbesserung des Finanzierungsergebnisses ausgeglichen. Die Darlehenssalden haben sich im Berichtsquartal erhöht.
Das Unternehmen meldete einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 1,76 US-Dollar und übertraf damit die Schätzungen der Analysten.
Bereinigt um einmalige Posten lag der Reingewinn (auf GAAP-Basis) bei 454 Millionen US-Dollar bzw. 1,40 US-Dollar pro Aktie, gegenüber 900 Millionen US-Dollar bzw. 2,41 US-Dollar pro Aktie im Vorjahresquartal.
Leicht rückläufige Einnahmen und höhere Ausgaben
Der gesamte GAAP-Nettoumsatz betrug 2,08 Milliarden US-Dollar und lag damit leicht unter dem Vorjahresniveau. Der Umsatz verfehlte die Konsensschätzung von 2,21 Milliarden Dollar.
Der Nettofinanzierungsertrag stieg im Vergleich zum Vorjahresquartal um 14% auf 1,76 Mrd. USD. Der Zuwachs ist auf einen Anstieg der Zinsen und Gebühren auf Finanzforderungen und Darlehen, der Gesamtzinsen und Dividenden auf Finanzanlagen, der verzinslichen Barmittel, der sonstigen ertragbringenden Aktiva und der Operating-Leasingverhältnisse zurückzuführen.
Die bereinigte Nettozinsmarge betrug 4,06%, was einem Anstieg von 49 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Die gesamten sonstigen Einnahmen beliefen sich auf 312 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 42 % gegenüber dem Vorjahresquartal.
Ally Finanzen
Wie Sie sehen können, sind Kennzahlen wie KGV, Kurs-Gewinn-Verhältnis und Kurs-Gewinn-Verhältnis auf einem relativ niedrigen Niveau.
Das Unternehmen zahlt außerdem eine Dividende von 3,25 %.
Das Unternehmen kauft regelmäßig Aktien zurück.
Das Unternehmen baut seine langfristigen Schulden erfolgreich ab.
Die Aktien von $ALLY sind immer noch unterbewertet.
Die Analysten sind ziemlich optimistisch für die $ALLY, wobei die große Mehrheit eine Kaufempfehlung ausspricht und Kursziele von durchschnittlich $40-$50 nennt. Aus dem obigen Diagramm geht hervor, dass die Analysten im schlimmsten Fall einen Rückgang auf 34 $ erwarten, was bei einem heutigen Kurs von 35 $ pro Aktie fast lächerlich ist. Der Median liegt dann bei 42 $ und im besten Fall sehen sie die Aktie sogar bei 72 $.
Bitte beachten Sie, dass dies keine Finanzberatung ist. Jede Investition muss einer gründlichen Analyse unterzogen werden.
Stocks mentioned
