Pro akcie to bylo nejhorší září od roku 2002. Co nám může statistika prozradit o historické výkonosti akcií v říjnu?

Září bylo historicky pro akcie nejhorší měsíc v roce a to se vyplnilo i letos. Investoři budou pravděpodobně na září vzpomínat, ne však v dobrém slova smyslu. Znamená to, že akciový trh bude ve ztrátě i v dalším měsících? Ne nutně. Zde je to, co by investoři měli vědět o historické výkonosti akcií v říjnu.

Jaké výnosy zle po ztrátovém září očekávat v říjnu?

Pokles v pátek 30.9. zanechal indexy S&P 500 $^GSPC a Dow Jones Industrial Average $^DJI s největšími měsíčními ztrátami od března 2020. A byl to nejhorší zářijový výkon pro oba indexy od roku 2002. Sezónně naklonění investoři se mohou obávat, co to znamená pro říjen. Proto se podíváme, jak si v tomto měsíci historicky vedly akcie po obzvláště brutálních zářích.

Ale nejdříve rychlá rekapitulace toho, jak dopadl právě skončený měsíc. S&P 500 klesl o 9,34 %, zatímco Dow DJIA klesl o 8,84 % a Nasdaq Composite klesl o 10,5 %. Propad Nasdaqu zaznamenal nejhorší zářijový výkon od roku 2008.

Bez započtení aktuálního měsíce zaznamenal index S&P 500 zářijový pokles o 7 % nebo více 11krát, podle údajů z roku 1928. Dow klesl o 7 % nebo více v září 13krát na základě údajů z roku 1928. Nasdaq Composite utrpěl v září šestkrát od roku 1986 pokles o 9 % nebo více. Bylo zjištěno, že v říjnech, které následují po 7% nebo větším propadu v září, S&P 500 v říjnu vzroste v průměru o 0,53 %. To je lepší než průměr za všechny měsíce října 0,47 % a medián 1,03 %. Říjen je kladný v letech následujících po velké zářijové ztrátě 54,55 % případů oproti 57,45 % za všechny říjeny (viz tabulka níže).

Historické výnosy indexu S&P 500 v měsíci říjnu

Sezónní vzory jsou však pouze orientační. Z posledních 17 medvědích (nebo téměř medvědích) trhů dosáhly akcie dna v říjnu šestkrát. Mohlo by se to opakovat? Mnoho stratégů je skeptických k pověsti října jako „zabijáku medvědů“. Tvrdí, že makroekonomické prostředí, kterému dominují centrální banky agresivně zpřísňující měnovou politiku ve snaze vyždímat inflaci, pravděpodobně zastíní příznivé sezónní faktory. Říjen je také spojen s historickými propady trhu, včetně těch z let 1987 a 1929. Index S&P 500 se v říjnu 2008 propadl téměř o 17 % po zářijovém propadu o 9,1 % v důsledku pádu Lehman Brothers.

Zjistilo se, že v říjnu po zářijovém propadu o 7 % nebo více zaznamenal Dow průměrný pokles o 1,51 %. To je srovnatelné s průměrným nárůstem o 0,37 % za všechny říjny a průměrným ziskem 0,79 %. Index S&P 500 rostl 46,15 % případů v říjnu, který následoval po 7% nebo více zářijovém poklesu, oproti růstu 57,6 % času za všechny říjeny (viz tabulka níže).

Historické výnosy indexu DJIA v měsíci říjnu

A zde jsou čísla pro Nasdaq v říjnu po zářijovém poklesu o 9 % nebo více:

Historické výnosy indexu NASDAQ v měsíci říjnu

Od roku 1950 bylo září nejhorším měsícem roku pro Dow Jones Industrial Average, S&P 500 a Russell 1000 a nejhorší pro Nasdaq Composite od roku 1971 a malokapitalizovaný Russell 2000 od roku 1979, podle almanachu Stock Trader. Ačkoli se celkové hodnocení září mírně zlepšilo ve střednědobých letech od roku 1950, průměrné ztráty se rozšiřují pro DJIA (-0,8 %), NASDAQ (-0,8 %), Russell 1000 (-1,0 %) a Russell 2000 (-0,8 %). Průměrná zářijová ztráta S&P 500 se ve střednědobých letech mírně zlepšuje z -0,5 % na -0,4 %.

DISCLAIMER: Veškeré informace zde uvedené mají pouze informační charakter a žádném případě se nejedná o investiční doporučení. Vždy si dělejte vlastní analýzu. Zdrojem pro mě při tvorbě tohoto článku byl portál především portál Marketwatch.