Fed musí přitvrdit mnohem víc, tvrdí jeho představitelé. Budou investoři trpět kvůli jejich nerozvážným krokům?

Inflace sice klesá, ale nejdůležitější finanční instituce si myslí, že zdaleka není vyhráno. Zdá se, že Fedu bude muset přistoupit k dalším tvrdým krokům. Budou investoři trpět?

Fed svými kroky ovlivňuje dění na Wall Street, ale i v celé světové ekonomice

Prezident New Yorského Fedu John Williams ve čtvrtek prohlásil, že americká centrální banka má před sebou další zvyšování úrokových sazeb a vidí známky toho, že inflační tlaky začínají mírně ochabovat.

"Vzhledem k stále vysoké inflaci a náznakům přetrvávající nerovnováhy mezi nabídkou a poptávkou je zřejmé, že měnová politika má před sebou ještě hodně práce, aby se inflace trvale snížila na náš dvouprocentní cíl," uvedl Williams.

Inflace sice klesá, ale většina investorů i představitelů Fedu je přesvědčena, že rozhodně není vyhráno. Zdroj

"Snížení inflace bude pravděpodobně vyžadovat období růstu a určité zmírnění podmínek na trhu práce," varoval Williams. Dodal, že obnovení cenové stability je zásadní pro dosažení maximální zaměstnanosti a stabilních cen v delším časovém horizontu, a proto je rozhodující, abychom se drželi kurzu, dokud nebude tato práce dokončena.

Williams, který zároveň zastává funkci místopředsedy Federálního výboru pro volný trh (FOMC), ve svém připraveném vystoupení neupřesnil, jaký rozsah zvýšení sazeb by si přál na příštím zasedání FOMC, které je naplánováno na 31. ledna až 1. února. Nevyvrátil však očekávání trhu, že Fed tehdy zvýší sazby o čtvrt procentního bodu.

V loňském roce Fed posunul svůj cíl pro krátkodobé úrokové sazby výše opravdu agresivním tempem - ve snaze bojovat s nejvyšší inflací za poslední desetiletí. Z téměř nulové sazby federálních fondů v březnu se do konce roku vyšplhal na úroveň 4,25 až 4,5 %. K řadě těchto zvýšení došlo v supervelkých krocích po 75 bazických bodech.

Vidíme nejprudší růst za 25 let. Zdroj

Na prosincovém zasedání stanovili stop stav pro zvyšování sazeb v letošním roce na 5,1 % a při té příležitosti zvýšili cílovou sazbu o půl procentního bodu. Nyní, když inflační tlaky začínají slábnout a panuje nejistota ohledně toho, jak daleko bude muset Fed zajít, řada tvůrců politiky v posledních dnech nabídla podporu zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na nadcházejícím zasedání FOMC.

Williams ve svém projevu uvedl, že některé ekonomické trendy se vyvíjejí tak, jak by si Fed přál. Uvedl, že inflace by se letos měla ochladit na 3 % a v příštích několika letech se vrátí k 2% cíli. Pro rok 2023 uvedl, že jeho hlavní obavou je vysoká inflace.

Williams očekává celkem pozitivní vývoj - uvedl, že robustní nábor nových zaměstnanců, nízká nezaměstnanost a silný růst mezd znamenají, že trh práce zůstává pozoruhodně napjatý. Oproti současné 3,5% míře nezaměstnanosti Williams vidí, že nezaměstnanost v průběhu roku vzroste na 4,5 %.

Nezaměstnanost podle něj vzroste ze 3,5 % na 4,5 %. Zdroj

A budou tedy investoři trpět? Těžko říct, ale pozitivní vývoj to nejspíš nebude. Fed vyhrožující dalším zpřísněním je zárukou opravdu špatné nálady na trhu. Leden se sice nese v celkem pozitivním duchu, ale většina investorů do roku 2023 neočekává nic dobrého. Riziko recese, dalšího zpřísňování a dalších negativních vlivů rozhodně nepřispívají třeba technologickému sektoru a vysoce oceněným technologickým akciím, které mohou být hravě překonány tituly ze stabilních sektorů - ty totiž investorům v takovýchto situacích imponují výrazně víc.

Index si sice za měsíc připsal kolem 6,5 %. Investoři jsou ale skeptičtí

Disclaimer: V žádném případě se nejedná o investiční doporučení. Jde čistě o můj souhrn a analýzu na základě dat z internetu a dalších zdrojů. Investice na finančních trzích jsou rizikové a každý by měl investovat na základě svého rozhodnutí. Jsem pouze amatér dělící se o své názory.