Avrupa ve Amerikan bankaları iflas ediyor ve bocalıyor. Ancak bunun şaşırtıcı derecede olumlu bir sonucu olabilir
2008'den bu yana en kötü durum. En azından tüm manşetler bunu söylüyor. Peki ya bu finansal felaketin şaşırtıcı derecede olumlu bir etkisi ve ilk bakışta kimsenin beklemediği bir devamı olabilirse?
Bankaların çöküşünün beklenmedik olumlu bir sonucu olabilir
Credit Suisse $CS şimdiye kadarki en kötü gününü geçirdi - hisseler %22 düştü. Bankanın tahvilleri de düşüyor ve yatırımcılar çıldırıyor. Yatırımcıların Avrupa'nın en büyük bankalarından birinin ödeme gücünü sorgulamasıyla birlikte, tüm küresel bankacılık sisteminin güvenliği ve sağlamlığı Wall Street için bir kez daha büyük bir soru işareti haline geldi. Bu arada Amerika Birleşik Devletleri'nde yatırımcılar hala Silicon Valley Bank $SIVB ve Signature Bank'ın başarısızlıklarının sonuçlarıyla uğraşıyor.
https://www.youtube.com/watch?v=Q_AuoR3lkpk&t=100s
Federal Rezerv Başkanı Powell ve diğer merkez bankacılarının bir zamanlar zor olan görevi, şimdi imkansız gibi görünen bir ikilem haline geldi: faizleri daha da yükselterek ve kredi piyasalarını sıkılaştırarak enflasyonla mücadeleye devam etmek ya da sistemik risk oluşturan yeni bir bankacılık kriziyle mücadele etmek.
Sizi bilmem ama ben şu anda Fed Başkanı olmak istemezdim.
Daha geçen hafta Fed Başkanı Powell'ın Kongre önünde yaptığı konuşmada Federal Rezerv'in "faiz artırım hızını artırmaya hazır olduğunu " söylediğini hatırlamakta fayda var. İfadesini "gelen verilerin bütününü" dikkate alma ihtiyacına atıfta bulunarak korudu.
Fed faizleri artırmaya hazırdı. Kaynak
13 haftalık ABD Hazine bonolarının getirisi son iki ayın en yüksek seviyesine çıkarak 2007'den bu yana ilk kez %4,8'i aştı. Bu arada, S&P 500 endeksi yaklaşık altı ayın en kötü gününü geçirerek altı haftanın en düşük seviyesine indi. Powell'ın geçen hafta Capitol Hill'e yaptığı ziyaret bardağı taşıran son damla olsa da olmasa da, kendisi ve diğer merkez bankacıları önümüzdeki hafta zorlu seçenekler ve ideal bir çözüm olmadan korkunç bir kararla karşı karşıya.
Bir ekonomist Fed'in faizleri 25 baz puan artırmakla mevcut seviyelerde bırakmak arasında bir karar vereceğini söylüyor (Çarşamba öğleden sonra itibariyle tahvil vadeli işlemleri her iki seçeneğe de eşit olasılık atfediyor).
Yahoo'ya konuşan Rajan, "Faizleri düşüreceklerinden şüpheliyim," diyor ve 50 baz puanlık daha agresif bir faiz artışının muhtemelen masada olmadığını savunuyor. "Bu, şu noktada piyasaların gevşetemeyeceği oldukça sert bir artış olur" diye ekliyor: "Asıl soru 25 ya da sıfır."
Tarihsel olarak, Fed faiz politikasının yönünü çok sık değiştirmiyor ve piyasa katılımcıları gelecekteki faiz artışlarının masadan kalktığı izlenimine kapılabilir. Bu da Fed'in enflasyonla mücadeledeki güvenilirliğini ve enflasyonun düşmemesi halinde faizleri yeniden artırmaya başlayacağı yönündeki algıyı zayıflatabilir . Eğer Fed faizleri 25 baz puan artırırsa, bu Fed'in enflasyon ve ekonomiyi yavaşlatma ihtiyacı konusunda hala endişeli olduğunu gösterir. Ancak bu seçenek kredi piyasalarını daha da dondurma ve finansal sistemdeki çatlakları derinleştirme riski taşıyor.
"Finans sektöründeki çalkantı Fed'in işinin bir kısmını yapacak. Fed, krizin kirli işleri yapacak kadar güçlü olduğuna inanırsa, Fed sıfıra yönelecektir" diye açıklıyor. Rajan, "Bunların hepsi havada ve çok kafa karıştırıcı" diyor.
Fed harekete geçmezse, enflasyonla mücadelenin ortasında zor kazanılmış kredibilitesine zarar verme riskiyle karşı karşıya kalacak. Fed faiz artırımına giderse, kötüleşen kredi piyasası koşullarını daha da kötüleştirebilir ve ekonominin "üretken" alanlarını kirletebilir. Ancak, doğru kararı vermesi halinde, bu durumdan şaşırtıcı derecede olumlu bir sonuç çıkarabilir!
Sorumluluk Reddi: Bu hiçbir şekilde bir yatırım tavsiyesi değildir. Tamamen internet ve diğer kaynaklardan elde ettiğim verilere dayanan özet ve analizlerimdir. Finansal piyasalara yatırım yapmak risklidir ve herkes kendi kararlarına göre yatırım yapmalıdır. Ben sadece görüşlerimi paylaşan bir amatörüm.
